北交所新股申购陈述：泰凯英：矿建轮胎专精特新“小伟人”，全球Top8海外收入占70%

  公司是国家级专精特新“小伟人”企业、专门干矿山及修建轮胎的规划、研制、出售与服务的企业，产品归于工程子午线轮胎和全钢货车轮胎。依据矿业及修建业轮胎用户运用的特色，公司形成了场景化技术开发体系，经过代工方法完成产品出产，为客户供给场景化轮胎、轮胎数字化办理体系及轮胎归纳办理事务。依据用户场景化需求的产品研讨开发才能是公司开展的中心竞争力。2022-2024年度，公司经营收入分别为18.03亿元、20.31亿元和22.95亿元。归母净利润分别为1.08亿元、1.38亿元和1.57亿元。公司以境外出售为主，出售占比均匀约为70%。依据我国橡胶工业协会轮胎分会，公司2023年工程子午线轮胎总列我国品牌第3名、全球品牌第8名。依据我国工程机械工业协会对职业界企业的调研与计算，公司在2023年国内工程子午线轮胎配套商场占有率总列国表里轮胎品牌第3名，其中大吨位起重机轮胎国内配套商场占有率第1名。到2025年6月14日，公司现在已开宣布600余种习惯不一样作业场景的轮胎产品，共取得国表里166项轮胎专利（这中心还包含30项国内发明专利）。

  公司从事的职业归于橡胶和塑料制品业中的轮胎制作。轮胎按照结构可划分为子午线轮胎和斜交轮胎，子午线轮胎又分为半钢子午线轮胎和全钢子午线轮胎。轮胎商场分为整车配套商场和替换商场。全球轮胎商场近五年均匀出售额已超1,700亿美元。2023年全球轮胎商场回升至1,920亿美元，到达近年来最高点。我国轮胎出产值过去十年坚持3.25%的复合增长率稳步上升。依据我国橡胶工业协会计算数据，2022年我国产值占国际38.55%商场占有率，稳居国际第一。我国首要企业工程轮胎产值已从2016年的200万条跃升至2022年的279万条。依据Smithers陈述计算，2022年全球工程轮胎商场已康复至104亿美元，同比上升7.22%。2023年全球货车轮胎商场容量超越400亿美元，依据卓创资讯数据，估计至2029年或到达450亿美元。2023年全球矿建范畴轮胎商场规模创下近三年来新高，达170亿美元，同比提高6.25%。2023年我国矿业及修建业范畴轮胎商场规模为31.2亿美元，2017-2023年年均复合增速达12.13%。2023年全球替换商场为119亿美元，同期我国替换商场约为22亿美元。

  咱们共选取了六家可比公司做比照，六家企业均为2024年全球轮胎75强。可比公司PE（TTM）均值21.94X，PE（2024）均值为14.83X，两年营收CAGR均值16%，两年归母净利润CAGR均值119%。公司两年营收CAGR为13%，两年归母净利润CAGR均值为20%。公司建造项目出资总额44,653.10万元，拟投入征集资金39,010.32万元。全系列场景专用轮胎产品升级项目估计税后IRR为41.72%，全周期累计净现值达2.86亿元，出资回收期4.51年（含建造期）。项目整体估计报答较高。其他募投项目将不发生直接经济效益。